Category Archives: Kommentit

Kreikka: tilaisuus terveemmälle kriisipolitiikalle euroalueella

Posted on February 9, 2015 by Peter Nyberg

Euroalueella keskustellaan parhaillaan melkein yksinomaan Kreikasta ja siihen liittyvistä haasteista. Tämä on ymmärrettävää, koska kyse on euroalueen tulevan taloudellisen ja poliittisen kehityksen periaatteista. Lähiaikoina saattaa selvitä, voidaanko eurosta erota, mitä se käytännössä merkitsee ja onko kyse yksittäistapauksesta vai ei. Euroalueen … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , | Leave a comment

Ollaanko Kreikasta tekemässä varoittava esimerkki?

Posted on February 1, 2015 by Peter Nyberg

Näissä kommenteissa esitin äskettäin, että paras, vaikkei todennäköisin ratkaisu Kreikalle olisi pehmeä ero euroalueesta. Tämä tarkoittaisi, että muut euroalueen jäsenmaat ja EKP auttaisivat estämään Kreikan rahoitusjärjestelmän ja talouden lyhyen aikavälin romahduksen eron takia. Tämä olisi perusteltua paitsi humanitaarisista syistä myös … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , , , | 5 Comments

Harvoille hyvää

Posted on January 23, 2015 by Peter Nyberg

EKP:n on äsken päättänyt ostaa euroalueen velkapapereita yli 1000 miljardin euron edestä seuraavan puolentoista vuoden aikana. Noin 80% tästä ostavat kansalliset keskuspankit ja loput ostaa EKP eli viidennes määrällisen keventämisohjelman (QE) riskeistä on yhteistä . Ostettavien velkapapereiden kelpoisuusehdoista ei vielä … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , , | 3 Comments

Talousongelmat eivät hellitä löyhällä rahapolitiikalla

Posted on January 19, 2015 by Peter Nyberg

Yksinkertaisimmillaan Suomen nykyinen talousongelma johtuu menestyvien ja kasvavien yritysten puutteesta sekä haluttomuudesta sopeuttaa talouspolitiikka tähän tosiasiaan. Oman pankkikriisimme jälkeen talous nousi Nokian odottamattoman menestyksen ja Suomen vientikysynnän kasvun avulla. Nyt Nokian merkitys tulojen ja työpaikkojen tarjoajana on oleellisesti vähentynyt ja … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , | 2 Comments

Kreikan ongelmallinen mutta välttämätön velkaleikkaus

Posted on January 4, 2015 by Peter Nyberg

Euroalueen ikiongelma Kreikka muistuttaa taas läsnäolostaan. Hermostuneisuutta herättää tällä hetkellä mahdollisuus, että alkukevään vaalien jälkeen muodostettaisiin hallitus, jonka ohjelmassa ovat säästöpolitiikan lopettaminen ja julkisen velan uudelleenjärjestely. Saksan hallituksen taholta on annettu ymmärtää, että tämä saattaisi johtaa Kreikan (yht’äkkiä hyvinkin hallittavissa … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , , | Leave a comment

Suomelle irlantilaisia opetuksia?

Posted on December 24, 2014 by Peter Nyberg

Kävin äsken uudelleen Irlannissa jota syystäkin pidetään euroalueen finanssikriisistä ainakin toistaiseksi parhaiten selvinneenä kriisimaana. Valtiontalouden alijäämä on tasoittunut, osittain alhaisen korkotason takia, mutta julkista velkaa on edelleen paljon eli yli vuotuisen tuotannon arvon. Ainakin Dublinissa asuntojen hinnat nousevat uudelleen, oviaan … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , , , , , | Leave a comment

Itsenäisyyspäivä ja tulevaisuus

Posted on December 6, 2014 by Peter Nyberg

Tänään vietetään perinteisin menoin Suomen itsenäisyyspäivää. Kyse on, ehkä ymmärrettävästi, ennen kaikkea taaksepäin katsovasta juhlasta. Julkisuudessa muistetaan itsenäisyyttä koettelevia kansakunnan haasteita, ennen kaikkea sotia ulkovaltoja vastaan, ja juhlitaan kansakunnan selviytymistä niistä. Itsenäisyyden juhliminen nykyisillä menoilla ja aiheilla on turvallista, koska … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , , | 2 Comments

Arvovaltaisia varoituksia uhkaavasta epävakaudesta

Posted on November 24, 2014 by Peter Nyberg

Taloudellinen ja talouspoliittinen tilanne maailmalla on hämmentävä. Reaalitalouden kehitys monessa maassa on ollut jo kauan normaalia heikompi eikä ilmeisiä uuden kasvun merkkejä juurikaan ole (katso esim. http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2014/02/pdf/text.pdf). Nyt varoittavat toiset viranomaiset toisten viranomaisten politiikan seurauksesta. Mistä on kyse? Julkisen sektorin … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , , , | Leave a comment

Lisävelka on ongelma eikä pelastus

Posted on November 9, 2014 by Peter Nyberg

Suomessakin on viime aikoina esiintynyt runsaasti puheenvuoroja jotka suoraan tai epäsuorasti vaativat tai ainakin hyväksyvät julkisen velkaantumisen jatkumisen. Uutta ymmärtämystä on sen takia myös näkynyt EKP:n suunnitelmille ryhtyä tätä rahoittamaan ostamalla euroalueen jäsenvaltioiden velkakirjoja. Harvoja huolettavat keinotekoisen alhaisen korkotason kielteiset … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , , | Leave a comment

EKP:n stressitesti valaisee mutta myös huolestuttaa

Posted on October 27, 2014 by Peter Nyberg

EKP:n järjestämän laajan stressitestin varsinainen tarkoitus oli varmistaa, että pankkiunionin yhteisen valvonnan vastuulle siirtyisi marraskuun alussa vain terveitä pankkeja. Kuluneen vuoden aikana eurooppalaiset pankit ovatkin ahkerasti keränneet lisäpääomaa ja keventäneet taseitaan varmistaakseen läpimenonsa. Näitä pyrkimyksiä on auttanut toistaiseksi rauhallisena pysynyt … Continue reading →

Posted in Kommentit | Tagged , , | 1 Comment